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本文摘要：地产中国网讯 1月18日，万科月发布B并转H方案，白鱼申请人将已发售的B股切换上市地，以讲解方式在香港联交所主板上市及上海证券交易所交易。

地产中国网讯 1月18日，万科月发布B并转H方案，白鱼申请人将已发售的B股切换上市地，以讲解方式在香港联交所主板上市及上海证券交易所交易。近日，万科A和万科B宣告清盘，市场广泛预期万科将展开B股并转H股的尝试，万科仍然未坚称此传言，此次发布B并转H方案发布，伴随着万科此次转板的计划更进一步。作为内地房地产板块龙头企业，万科转板行径备受注目。

据报，1993年，万科发售4500万股B股，沦为深交所上市的首批B股企业之一，股票代码2002。累计2012年12月26日清盘前，万科已发售B股总数为1,314,955,468股，占到总股本的比例为11.96%，B股市值约164亿港币，为沪浅两市中B股市值第二大的上市公司。

万科总裁郁亮回应，在万科发展的早期，B股曾多次充分发挥过相当大的起到。正是通过发售B股，万科以求成功童年行业第一次低谷，并在和境外投资者的交流中自学到了更加先进设备的管理理念和管理经验，为公司之后的良性发展奠定了基础。然而，时隔20年后，随着万科茁壮为国内房地产行业龙头，并开始大力推展国际化战略，H股市场相对于B股市场，反映出有更大的吸引力。万科董事会秘书谭华杰回应，比起B股市场，目前H股无论在资源配置、市场影响力还是成交价状况方面都具有显著的优势。

B并转H如果成功实行，对投资者和公司皆堪称意义根本性。他认为，B股切换上市地之后，当前B股流动性和交易活跃程度将未来将会获得提高；更加最重要的是，此举有助提升万科在国际市场的知名度，通过和境外资本市场的接入，万科将取得更加辽阔的国际化视野和平台，为今后更加有效地的利用国际资源、优化管理结构创造条件。

B股并转H股后股民的利益否不会接到伤害，是投资者最关心的问题。万科方面回应，为充份维护股东权益，此次B并转H过程中，万科将决定第三方向全体B股股东获取现金选择权。原持有人公司B股股份的投资者，既可以之后持有人股份，也可以自由选择实行现金选择权，将其持有人的部分或全部万科B股出让给获取现金选择权的获取方。

据公告表明，明确价格将在公司B股股票清盘前股票收市价基础上溢价5%，即每股13.13港元。申银万国分析师回应，转板方案与中集基本类似于，方案可行性低，提供通过概率相当大。

B并转H不利于A股和B股的投资者，提供通过的概率较小。对于现行的B股投资者而言， H股的流动性和交易活跃度显著更高，且当前H股的估值优势也显著低于B股，因此，对于B股投资者而言，交换条件现金的意义并不大；对于A股投资者而言，万科转板顺利，短期来看，不一定能减少了新的融资渠道，但新的市场的接入，不利于强化股价的比价效应。万科若转板顺利，B股价值将提高50%，转板事件将造成万科A股价有24%-34%的涨幅。

建议投资者购入万科B。

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